Impermanent Loss
Die Feinheiten verstehen
Im Kern beschreibt der Impermanente Verlust, manchmal auch als Divergenter Verlust bezeichnet, die potenziellen Kosten oder Opportunitätskosten, die beim Hinzufügen von Liquidität zu einem Automatisierten Markt Maker (AMM) Pool entstehen, verglichen mit dem einfachen Halten der einzelnen Token.
1. Ursachen und Dynamik
Diese Art von Verlust wird durch eine Differenz in der Preisentwicklung von zwei Vermögenswerten innerhalb des Pools verursacht. Es ist wichtig, die Feinheiten hier zu verstehen:
Keine Divergenz: Wenn beide Vermögenswerte im Pool ihren Wert beispielsweise um 20% steigern, bleibt der Impermanente Verlust nicht existent.
Divergenz: Wenn jedoch ein Vermögenswert um 20% steigt, während der andere gleich bleibt, hat eine Divergenz stattgefunden. Dieses Differential führt zu einem Impermanenten Verlust in der Pool-Position.
2. Umkehrmöglichkeiten
Der Name "Impermanent" impliziert, dass die Situation nicht statisch ist. Der Verlust kann potenziell umgekehrt werden:
Konvergenz: Wenn das zuvor statische Token ebenfalls einen Anstieg von 20% erfährt, oder wenn beide Token ihre Preisbewegung auf das ursprüngliche Pool-Verhältnis abstimmen, verschwindet der temporäre Verlust.
3. Impermanent Verlust in Aktion: Ein beschreibendes Szenario
Betrachtet man einen einfachen Fall, werden die Nuancen deutlich:
Angenommen, es gibt zwei Vermögenswerte, A und B, in einem Pool. Beide starten mit dem gleichen Wert. Steigt der Wert von Vermögenswert A um 20% und bleibt Vermögenswert B unverändert, entsteht ein temporärer Verlust. Erhöht sich jedoch später auch der Wert von Vermögenswert B um 20%, oder passen sich die Preise von A und B an, um wieder das ursprüngliche Pool-Verhältnis zu erreichen, so verschwindet der temporäre Verlust.
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